市场行情

橡胶期货依然是震荡行情，目前在12800附近震荡。天然乳胶价格上涨趋势不变，刚需采购部分现货报价参考：

泰华THR桶装10200元/吨，黄春发桶装10300元/吨；泰华THR散装（太空包）9400元/吨，黄春发散装（太空包）9400元/吨。

以上报价仅供参考。

当前泰国进口乳胶CIF中国主港桶装报价在1180美元/吨，散装在1060美元/吨，越南进口乳胶950美元/吨。而11月低位时期的价格是，桶装报价在1080美元/吨，散装在960美元/吨，越南进口乳胶860美元/吨。

也就是说，现在的价格相比一个月前，泰国进口乳胶桶装涨了100美元/吨、散装涨了100美元/吨，越南进口乳胶涨了110美元/吨。都涨了100美元/吨左右。

按道理，无论是越南还是泰国，目前依然处于割胶旺季，供应充足，而且泰国胶水原料价格一直稳定在44.1泰铢/公斤，这说明泰国割胶是稳定的，供应是稳定的。但天然乳胶美金市场却涨价了，涨价的原因除了国内停割外，还有一个重要的原因在于泰铢兑美元升值，导致泰商利润被大幅压缩。

此前8月上旬到10月下旬，泰铢兑美元持续贬值，从0.0285附近一直贬值到0.026附近，泰商依靠泰铢和美元之间的汇率差依然能保证一定的利润。

泰国的浓乳加工厂他们以泰铢价格收购胶水，然后以美元价格来计算出口天然乳胶到中国或者其它国家，所以说就算胶水原料价格不变动、浓乳出口价下跌，光汇率差依然使得泰商有利润可图。泰铢对美元汇率的贬值其实有利于泰国那边的天然乳胶贸易商出口，只要美元保持强势地位，汇率差保证了泰国那边浓乳贸易商的利润，他们仍然会以较低的价格出口。

但这一个月以来，这种状况早已有所转变，泰铢对美元持续升值。10月下旬，1泰铢兑换0.026美元，现在是1泰铢兑换0.0289美元。假设胶水收购价格不变，一直是44泰铢/公斤。10月下旬只需1.144美元，但现在需要1.271美元，二者相差0.127美元，一吨就是127美元，折合人民币将近900元。

也就是说，虽然胶水原料收购价没怎么变，但泰铢升值压缩泰商利润，之前汇率差带来的利润已经消失，泰国浓乳加工厂成本上涨，这就使得泰国那边的贸易商必须提高乳胶出口的价格来保证利润。

单就天然乳胶美金市场价格上涨，就能促使国内乳胶价格上涨。更何况，国内停割、宏观预期向好、春节前备货等多种因素叠加了。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。