市场行情

橡胶期货目前在12700附近震荡。天然乳胶现货价格稳定：

泰华THR桶装10400元/吨，黄春发桶装10500元/吨；泰华THR散装（太空包）9000元/吨，黄春发散装（太空包）9100元/吨。

以上报价仅供参考。

后市观察

泰国进入千禧年之后，天然橡胶的年产量就一直在300万吨以上。其中2019年产量处于低位263.9万吨，2018年产量达到历史高位497.35万吨。由于泰国本身基础大，所以单从产量增长上面来看，增长也就2-3倍的样子。近几年泰国天然橡胶产量越来越趋于稳定，产量稳居全球第1。

印尼是全球第2大天然橡胶生产和出口国，近几年产量稳定在300万吨左右。不过目前印尼天然处于下降趋势。2006年属于低位，233.1万吨。2018年产量达到高位363万吨。产量增长不是很明显。

产量增长明显的是越南，从趋势图看，越南天然橡胶基本上每年一个增长，一直呈现出一种增长的态势，从低位的54.2万吨一直增长到129.15万吨，增长2-3倍。从这个趋势来看，未来越南天然橡胶产量估计还会增长。

而与越南天然橡胶产量走势相反的是马来西亚。越南是每年增长，马来西亚是每年下降。此消彼长，一增一涨非常明显。马来西亚从2006年天然橡胶产量122万吨下降到目前的年产量40万吨左右。其实马来西亚以前还是全球第1，当年产量比泰国还高。但后来马来西亚转型了，转为以橡胶制品为主，减少了天然橡胶的种植。由天然橡胶的出口国转变为进口国和消费国。

中国天然橡胶产量的增长也很大，从2006年的42.2万吨增长到近几年的80万吨以上，增长了一倍左右。

现在我们可以得出一个结论，那就是泰国天然橡胶产量可能会稳定，增长比较乏力，未来还有可能下降。印尼已经开始下降，马来西亚已经完全转型了，产量不会有过多的增长。越南增长势头很强，未来将继续增长。所以未来天然橡胶的增量在越南和非洲的科特迪瓦，柬埔寨、缅甸这些国家。

但今年天然橡胶这个价格对这些产胶国打击很大，增长预期已经下降。越南今年上半年产量已经下降了，不过科特迪瓦还在增长。如果价格持续低迷，或会抑制供应的增长。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。