本周行情综述

1、橡胶期货震荡下行。（橡胶RU2305合约：12405）

本周橡胶期货依然很弱势，震荡下跌，跌破12500。预计震荡行情还会持续一段时间。

2、天然乳胶部分品牌的价格已经回到万元内。

本周天然乳胶价格依然呈现下跌趋势，受橡胶期货下跌、泰铢兑美元贬值、人民币兑美元升值、下游乳胶制品企业需求低迷等影响，天然乳胶价格不断下跌，国产乳胶、越南进口乳胶都已经跌回万元以内了。

泰华THR桶装11400元/吨，黄春发桶装11500元/吨；泰华THR散装（太空包）10200元/吨，黄春发散装（太空包）10300元/吨。越南进口乳胶顺利9700元/吨，国产乳胶金联厂9700元/吨。

本周消息面

1、科特迪瓦连续3年在1月份天然橡胶出口大涨！

非洲主要天然橡胶种植国和出口国科特迪瓦2023年1月天然橡胶出口量为134,452吨，较去年同期增加14.7%。这已经是科特迪瓦连续三年在1月份天然橡胶出口大涨了！

2、2022年越南k8凯发、混合胶合计出口量同比增8.4%

2022年越南出口天然橡胶合计81.8万吨，较去年的76.1万吨同比增加7.5%。其中，标胶出口46.2万吨，同比降4.7%；烟片胶出口7.2万吨，同比降5.3%；乳胶出口28.1万吨，同比增43%。

1-12月，越南出口混合橡胶合计131.3万吨，较去年的120.5万吨同比增加9%。其中，SVR3L混合出口41.4万吨，同比下降3%；SVR10混合出口87.9万吨，同比增16%；RSS3混合出口2.2万吨，同比微降0.2%。

综合来看，2022年越南天然橡胶、混合胶合计出口213.1万吨，较去年的196.6万吨同比增加8.4%。

本周国内库存

天然橡胶总库存较上周增加1896吨至198178吨；仓单库存较上周增加460吨至185580吨。

后市展望

一、从上游供应来看

本周泰国整体降雨情况有所缓和，对割胶工作影响不大，泰国胶水原料价格49.9泰铢/公斤。泰国东北部原料产出处于收尾阶段，仅维持1-2成。泰国南部减产期，胶水原料收购价格走高。泰铢兑美元又开始贬值，使得泰商汇率差利润开始上涨。

越南天然橡胶主产区处于停割期，橡胶树正常落叶。柬埔寨等外来原料供给量缩减，大致是高产期的2成附近，预计月底开始外来原料供应将减少至季节性低位，可忽略不计。国内处于停割期。

从供应上来看，天然橡胶已经根据季节性规律进入减产期，预计快要达到全年供应的低点。

二、从下游需求来看

虽然天然乳胶的供应即将进入全年供应低位，但国内的需求还没有完全恢复。部分贸易商由于销售压力大，降价明显。不过随着下游乳胶制品企业需求的上涨，或迎来新一轮的价格调整。

江浙一带发泡工厂开工恢复已经恢复到了5成附近，华南家用手套工厂开工大致8成。虽然工厂开工负荷普遍提高，但节前天然乳胶储备充分，实际上对原料的采购需求不旺。

三、下周趋势

相对来说，当前天然乳胶价格还属于低位阶段，有一定的上涨空间，不过目前下游乳胶制品企业的需求不足以支撑价格。需要等待下游需求有实质性的增长，当然，还需要时间，至少还需要半个月左右的时间。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。