橡胶期货春节后跌幅超1000，天然乳胶现货价格为何居高不下？
发表时间：2022-03-01 13:16:10 | 浏览：630次
橡胶期货不断下跌，上周五跌破14000之后，目前又跌至13600附近，触及13550。现货价格受制于期货行情，暂未出现上涨，也未出现明显下跌，价格维持在高位。刚需采购部分现货报价参考：泰华THR桶装13200元/吨，黄春发桶装13200元/吨；泰华THR散装（太空包）11900到12000元/吨，黄春发散装（太空包）12100到12400元/吨。一位从事乳胶多年的业内人士都表示，今年这个行情是少有的，以前都没有遇到过。那就是橡胶期货和天然乳胶现货价格持续背离，朝着完全相反的方向发展。按照正常的逻辑，橡胶期货和乳胶现货的走势大体上保持一致的。但今年橡胶期货春节后刚开始有点上涨的趋势，但2月中旬之后，走势转弱，随后不断下跌。目前来看，春节后橡胶期货从14700附近到现在的13600附近，已经下跌超过1000点。但天然乳胶现货价格春节后不断上涨，我们之前统计过，无论是泰国、越南进口乳胶，还是国产乳胶，每吨涨幅都超过1000元。虽然近一周没有涨价，但也没有跌价，就算橡胶期货跌破14000，乳胶现货价格依旧高位运行，丝毫没有下跌的意思。这个行情是很多人都没有预料到的，包括从业多年的业内人士都是如此。现在的问题是为什么橡胶期货下跌这么多，但乳胶现货价格还是居高不下呢？橡胶期货的不断下跌我们认为有三个方面：1、俄乌局部战争导致资金避险升级；2、市场流动性收缩；3、橡胶期货盘面的压制。当前俄乌冲突依然在升级之中，避险交易属性依旧存在，天然橡胶自身结构不强，避险情绪仍存。2021年春节后橡胶期货大涨，很多人可能忽视了一个重要的因素，那就是2021年的市场流动性远远大于今年的流动性。2020年疫情爆发后，多国为了刺激经济和恢复经济，各国央行开启了宽松货币政策，大量印发货币，导致通货膨胀不断加剧。流动性泛滥刺激了2021年年初橡胶期货市场的大涨局面。2021年下半年，为了抑制通货膨胀，多国开始加息，减少流动性。流动性一旦收缩，资金流入到期货这类投资上的就少了。而且当前的俄乌的局部战争又使得资金流向更具有保证的板块，比如石油和粮食。期货是投机性很强的市场，这个市场从来都是多数人亏本，少数人赚钱的。当整个市场的大多数人都看涨的时候，那很有可能就朝着相反的方向发展。比如今年春节后橡胶期货的走势，春节前，整个市场绝大多数人都是看涨的，认为今年春节后橡胶期货会复制去年的春节后的走势。当前价格低位+东南亚停割期+乳胶手套需求旺盛，种种迹象都意味着橡胶大涨，貌似顺利成章。而且春节后前两天橡胶期货的上涨也让人们加强了这个认知。也就是在人人都看涨的时候，橡胶期货却迟迟涨不上来，不仅涨不上来，反而不断下跌，超出了很多人的认知。但在情理之中，因为这是资本的本性使然，我们刚才就说了，这个市场是多数人亏本，少数人赚钱的。虽然我们知道这个道理，要反其道而行之，不能跟随市场舆情，因为市场舆情是多数人的认知，而不是少数人的，但真正能做到的，又有几个人呢？天然乳胶现货价格居高不下主要原因在于短期供需矛盾。目前全球进入一年一度的低产期，泰国南部快速减产，2月底3月初将要进入季节性低产期，3-4月份将持续处于低产状态，使得泰国原料胶水价格不断上涨，昨日泰国原料胶水收购价高至70.50泰铢每公斤，3月份船货，美金现货，泰华散装1590美元/吨、桶装1710美元/吨附近。泰国近两周降雨相对偏多，甚至部分地区还引发了洪涝灾害，对割胶作业存在影响，原料产出偏紧。而且3月份下游制品企业多数开始大规模采购，有的贸易商销售人员已经在出差跑客户了，预计需求会上升。综合来看，我们预计橡胶期货短期内弱势格局不变，震荡行情为主，而乳胶现货价格继续维持高位运行状态，暂时不会下跌。免责声明：以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。
