市场行情

橡胶期货没有太大的行情，目前在12700附近震荡，不需要对橡胶期货存在过多的期待。我们认为当前反弹属于超跌反弹，并不代表橡胶期货由跌转涨。天然乳胶继续下跌，价格回归理性。刚需采购部分现货报价参考：

泰华THR桶装12300元/吨，黄春发桶装12400元/吨；泰华THR散装（太空包）10700元/吨，黄春发散装（太空包）10800元/吨。

以上报价仅供参考。

后市观察

6月份的时候，天然乳胶现货价格一度冲击一万六的高位，就连越南胶和国产胶都涨到了一万四的位置。原材料成本的高价与终端消费的低迷直接导致下游乳胶制品厂停产关机放假，根本采购不起。

7月份，天然乳胶现货价格已经大幅下跌了，按道理，下游乳胶制品企业的采购成本已经大幅下降了。虽然现货价格下降了不少，采购成本也降低了不少，但下游乳胶制品企业的生产依然很不理想，主要是没订单。

乳胶医疗手套行业开工运行一般，国内疫情形势反反复复，加上常态化，使得乳胶手套需求呈现出较为稳定的状态，所以中国整体内销方面尚可，但出口订单下降较为严重，因为国外已经逐步放开，自然需求就开始下降。

华南家用手套工厂开工大致在5到6成附近，以加工生产库存为主，整体需求订单暂未出现明显好转，终端需求进入淡季，尽管原料价格下跌后，工厂存在一定加工利润空间，但生产积极性仍然不高。

乳胶气球这块，河北一带气球工厂开工率基本上维持在3到5成，因前期原料库存低位，短期内存在一定刚需采购求。成品库存压力稍有降低，但疫情仍有发生，新订单依旧处于偏弱状态，工厂生产积极性整体不高。

江苏、浙江、安徽一带发泡工厂平均开工大致在5到6成。前期高成本原料陆续到港交货，工厂原料储备虽然不高，但能够满足目前生产状态。成品库存趋势性增加，价格有松动迹象，工厂短期采购原料意愿不高。

总的来说，下游乳胶制品企业情况相比之前有所好转，尤其是原材料采购成本下降后，生产积极性有所提升，但是需求仍然不高。所以我们认为天然乳胶市场已经由上半年的供方市场转为需方市场，下半年看需求端。

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