市场行情

橡胶期货春节后行情一般，2月以来，下跌幅度已经超过了500点，目前在依然在12500附近震荡。天然乳胶价格出现回调，部分现货报价参考：

泰华THR桶装11600元/吨，黄春发桶装11700元/吨；泰华THR散装（太空包10300元/吨，黄春发散装（太空包）10400元/吨。

以上报价仅供参考。

后市观察

2022的数据基本出来了，全球天然橡胶主产国有些调整。

从数据来看，泰国去年的产量属于稳定，印尼、马来西亚减产较为明显。从全年来看，2022年马来西亚橡胶总产量为377047吨，较2021年的469669吨下降了19.7%。2022年印尼天然橡胶、混合胶合计出口205.9万吨，同比下降12.3%。

去年表现最亮眼的是非洲的天然橡胶主产国科特迪瓦。去年，科特迪瓦天然橡胶产量维持高速增长。

在全球天然橡胶总产量中，科特迪瓦种植面积等基础数据相对偏少，但是科特迪瓦的天然橡胶供给增速极大，且在全球产量中的占比已经达到不可忽视的水平。

2022年科特迪瓦天然橡胶出口量为132万吨，同比增长高达19%。科特迪瓦天然橡胶供应量已经占全球总供应量的8.7%。如果保持近几年的增速水平，2023年科特迪瓦的天然橡胶产量可能接近145万吨。

虽然说越南天然橡胶产量也在增长，但增长速度远不如科特迪瓦。

从2022年的情况来看，我们预计2023年，也就是今年，泰国表现会很稳定，印尼和马来西亚也可能继续减产。科特迪瓦、柬埔寨可能会增长。所以2023年全球天然橡胶产量增速预计为3%。

一方面，全球割胶面积以及单位面积产量表现平稳，在天气因素扰动趋于减少的情况下，现有的供给能力就可以使天然橡胶产量小幅增长；另一方面，部分新兴产胶国天然橡胶产量增速较快，弥补了传统产胶国天然橡胶的供应减量，但由于高增长地区的天然橡胶产量在全球供应量中占比仍然不大，因此，全球天然橡胶产量虽然增加但增幅不大。

不过2023年下游的需求波动性较大，目前全球经济比较复杂，欧美经济发达地区经济增速的下滑明显，所以2023年的需求还是要看中国、印度、土耳其等经济体，尤其是中国经济恢复带来的需求。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。