本周行情综述

1、本周橡胶期货稳定震荡。（橡胶RU2205合约：13485）。

橡胶期货本周稳定在低位震荡，相比上周完全没什么浮动。橡胶期货的行情平淡跟供需双弱有关，这个走势像极了春节前的行情。春节前，假期来临，国内供需进入双弱格局，反映在盘面上就是“躺平”，没有什么波动。而现在情况也是，供应上属于全年低产季，需求上因为疫情原因备受压制。

2、天然乳胶现货市场价格见顶，维持稳定。

截止到2022年3月25日（周五）泰华THR桶装13300元/吨，黄春发桶装13400元/吨；泰华THR散装（太空包）12800元/吨，黄春发散装（太空包）12700元/吨。越南停割暂无报价，国产乳胶12300元/吨。

跟橡胶期货的走势一样，本周天然乳胶现货价格也没什么波动，整个一周都很稳定。主要原因也是供需关系，供应上3月份船货推迟，市场现货紧张，价格跌不下来。而国内疫情反弹，物流运输受阻，送货难，部分地区因为疫情工厂停工，需求压制，使得价格也涨不上去。跌不下来，涨不上去，所以价格出现稳定。

本周消息面

1、2022年1-2月泰国天然乳胶出口19.7万吨，同比下滑8%！

2022年前2个月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为60.2万吨，同比增16%。其中，标胶合计出口29.9万吨，同比增31%；烟片胶出口9.3万吨，同比增27%；乳胶出口19.7万吨，同比则降8%。

2、2022年1-2月柬埔寨橡胶出口量同比增长6%

据柬埔寨橡胶总局报告显示，截至2022年2月，柬埔寨出口橡胶48509吨，同比增加2536吨，相当于6%；出口橡胶创汇7688万美元；出口平均售价为1585美元/吨，与去年同期相比下降了0.1%。

3、2022年1-2月份中国天然乳胶进口量同比减少约10%！泰国、越南占比98%

2022年1-2月份中国天然乳胶总进口量7.4万吨，同比减少约10%。其中1月进口量为4.76万吨，环比下降15.06%，同比减少14.84%。2月进口量为2.65万吨，环比下降44.36%。

4、中国2022年1-2月合成橡胶产量同比降5.1%至116.2万吨

据国家统计局公布的数据显示，中国1-2月合成橡胶累计产量为116.2万吨，同比下降5.1%。

本周国内库存

天然橡胶总库存较上周增加4090吨至257653吨；仓单库存较上周增加1890吨至244170吨。

后市展望

一、供应上来看

东南亚泰国产区降雨量增加至中偏高状态，对割胶工作影响增加，支撑原料收购价格上涨，目前泰国天然橡胶产出季节性低位。越南天然橡胶主产区处于停割期，预计4月份开割，但量产要到5月份。

国内云南产区，虽然目前版纳地区陆续开割，但开割初期原料尚未上量，加之近几日产区多雨，原料更显稀少，对整体供应增长毫无影响。海南产区停割中，预计也要到4月份底才能开割，量产也要到5月份。

从供应上来看，橡胶供应已经进入到一年低位状态，东南亚和国内都基本处于停割状态，胶水产出非常低。

二、需求上来看

除了乳胶手套需求正常，维持刚需采购外，发泡厂开工率下滑。国内疫情反弹，乳胶手套又属于防疫物资，所以需求一直很旺盛，开工率也很高，消耗了市场上多数天然乳胶原料。江、浙一带的发泡厂由于疫情反弹原因，部分工厂直接停产，再加上物流运输受限，电商销售遇阻，以至于需求低迷。

合成胶乳市场劳保及一次性丁腈胶乳市场表现安静，厂家随行就市出货为主，下游手套企业维持低负荷运行，对原料需求有限。

综合来看，橡胶期货震荡后大概率会出方向。天然乳胶现货价格已经见顶，未来随着国内疫情的控制和好转，下游的需求会重新上涨，再加上船货依旧推迟，疫情管控会使得货物到港流通缓慢，国内现货紧张格局短期内改善不明显，所以价格会维持。但4月份国内开割来临，供应会逐步增长，供应放量压制价格上涨。因此，我们预计下周现货价格会维持现在的报价，继续稳定“躺平”。

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