市场行情

橡胶期货冲高回落至14700附近震荡，国内天然乳胶现货报价偏强：

泰华THR桶装13800元/吨，黄春发桶装13900元/吨；泰华THR散装（太空包）12300元/吨，黄春发散装（太空包）12400元/吨。

后市观察

橡胶期货昨日冲高到14775之后，目前来看，并没有出现大级别的回调，只有小幅回落，说明多空双方在博弈中。继续看涨的可能认为回落的幅度不够，没有到他们的心理价位所以观望中。看跌的可能认为橡胶还没有涨到位，所以也在观望中。于是行情趋于震荡，大家都在等待资金动向，方向的选择。

橡胶基本面仍然还是偏强，记得4月15日的时候，我们说《宋干节后，泰国开割，你认为的“利空”也可能是“利多”！》，当时原文是：

“如果天气好转，开割顺利，产能会提升较快，新胶上市步伐加快，未来供应压力将会增长，对橡胶形成很强的利空，价格下行。但如果开割不顺利，新胶上市缓慢，那么，对市场而言，‘利空’反而会转化为‘利多’。因为这在他们看来是市场供应偏紧格局将会延续，没有理由认为供应会出现过快增长而压制胶价格下跌。”

所以目前来看，就是后一种情况，5月份泰国胶水原料价格重新上涨，新胶上市也缓慢，使得原本的“利空”变成了“利多”，供应增长预期落空，供应延续偏紧格局，导致橡胶价格大幅攀升。

对于天然乳胶市场而言，我们也承认，今年的价格相比历史同期的确是要贵一些，但是没办法，市场行情在这，胶水原料价格在那。而且今年整个大宗商品都在涨价，有的创新高涨价，相比而言，橡胶涨的还算温柔的。

就目前这个情况，我们的建议是，下游客户如果是刚需，那你们就现买现用，不要去备很多货，够用就行了，因为我们认为乳胶现货价格继续涨价的空间有限了，马上6月份，我们在越南、海南那边订的船货就要到港口了。至于资金要不要炒作橡胶期货，我们就无法控制了。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。