本周行情综述

1、橡胶期货先跌后涨。

本周橡胶期货开盘下跌，低位跌至13400附近，周四的时候开始反弹，企稳上涨，从13400附近涨至13900附近。

2、天然乳胶现货涨价。

虽然橡胶期货下跌，带动乳胶现货价格下挫，但降价幅度并不大，现货仍然表现相当抗跌，而且只有越南胶和泰国进口散装胶降价。随着橡胶期货的反弹，现货价格又开始了涨价。目前泰国进口乳胶桶装报价12200-12300元/吨，散装11100-11200元/吨，越南进口乳胶和国产乳胶报价9850元/吨-9900元/吨。

本周消息面

1、2023年中国进口天然及合成橡胶795.2万吨，增长8%！

据中国海关总署1月12日公布的数据显示，2023年12月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计72.3万吨，较2022年同期的76.2万吨下降5.1%。

2023年全年中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计795.2万吨，较2022年的736万吨增加8%。

2、越南2023年橡胶出口约214万吨！

据越媒1月4日报道，越南产业与贸易部数据显示，越南2023年橡胶出口量约为214万吨，出口收入为28.9亿美元，相比于2022年，出口量减少0.04%，出口收入减少12.7%。出口收入减少是因为平均出口价格同比下降了12.7%，至每吨1350美元。

3、非洲产胶国科特迪瓦2023年全年天然橡胶出口增长19.2%！

2023年12月科特迪瓦天然橡胶出口量为204,146吨，同比增加54%，环比增42%。2023年，该国天然橡胶出口量共计163万吨，较2022年同期的137万吨增加19.2%。

本周国内库存

天然橡胶总库存较上周增加3363吨至194377吨；仓单库存较上周增加9950吨至178370吨。

后市展望

一、从上游供应来看

本周泰国胶水原料价格涨至57.2泰铢/公斤，按照当前汇率，折合人民币大概是11.75元/公斤。胶水原料高位运行和持续涨价意味着泰国当地产胶水产出仍然不理想。

据国内相关媒体报道当前“泰国东北部产区临近停割期，少量胶园已经停割，区域胶水产出逐渐减少。南部产区不规律降水仍有干扰割胶工作，未达到预期增量，胶水价格涨势较强。泰国产区原料产出呈现缩减态势，当地加工厂基本都要加价才能收到原料，虽已囤胶但数量不多，较往年同期水平减少1/3”。胶水原料价格上涨对乳胶成本存在较强的支撑。

本周越南产区夜间气温出现明显下降，原料产出大概下降2成左右，随着停割期临近工厂间存在抢夺原料囤货情况，支撑周内原料价格上涨。越南那边贸易商目前惜货意愿较高，暂无意低出，且部分工厂存在转产浓乳的情况。

国内海南产区已经停割，加工厂浓乳产线陆续进入停产阶段，工厂成品库存水平偏低，出货意愿薄弱。惜售情绪浓厚，现货价格维持高位状态，报价偏强。

整体上来看，胶水原料的供应处于全年的低位期，而且今年情况有些不同的是，上游加工厂备货不多，大量货源流向了供应链企业和贸易商手中。他们手中拥有大量港口货源。

二、从下游需求来看

胶水原料价格的不断上涨和上游加工厂库存低位，致使乳胶现货价格相当抗跌，就算橡胶期货下跌，部分品牌的乳胶现货并没有下跌。下方存在较强的支持，报价偏强。不过目前下游制品工厂由于订单不多，部分工厂已经开始陆续放假。由于价格上涨，使得他们成本抬升，所以观望情绪较浓，年前备货一般，可能对涨价存在抵触情绪，有的可能还在盘算春节后说不定降价，因此不着急订货。

三、下周趋势

总的来说，随着春节临近，市场将会越来越淡，胶水原料供应减少，步入全年低位期间。国内需求也会在春节假期来临前后进入到全年低位时段。胶水价格高位，现货市场货源偏紧，库存下降，价格只能是易涨难跌。如果春节后需求起来，或者说市场普遍认为春节前后有涨价预期，都会助推价格上涨。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。