本周行情综述

1、橡胶期货震荡下行

本周橡胶期货在14500-14700之间窄幅震荡，一度跌破14500，低位到14380，随后迅速反弹起来。

2、天然乳胶价格稳定

橡胶期货震荡，天然乳胶现货价格稳定，越南胶和国产胶每吨降价300元左右。截止到周五，泰华THR桶装14000元/吨，黄春发桶装14100元/吨；泰华THR散装（太空包）13200元/吨，黄春发散装（太空包）13300元/吨。越南进口乳胶报10500元/吨，国产乳胶报10300元/吨。

本周消息面

1、今年6月份中国进口天然及合成橡胶同比下降25.6%，环比下降0.08%！

据中国海关总署7月12日公布的数据显示，2024年6月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计47.1万吨，较2023年同期的63.3万吨下降25.6%，环比下降0.08%！

上半年，中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计328.4万吨，较2023年同期的400.6万吨下降18%。

2、马来西亚今年5月份k8凯发产量环比增长20.1%！

5月可监控天然橡胶产量为25,608吨，同比增6.1%，环比增20.1%。其中小园种植产量占88.2%，国有种植园产量占11.8%。

3、印尼今年前5个月天然橡胶、混合胶合计出口量同比降20%！

印尼前5个月天然橡胶、混合胶合计出口64.5万吨，同比下降20%；合计出口到中国4.7万吨，同比降64%。

本周国内库存

天然橡胶总库存较上周增加5444吨至230882吨；仓单库存较上周增加220吨至221430吨。

后市展望

一、从上游供应来看

周五泰国胶水原料价格报63.5泰铢/公斤，周内价格稳定，短期来看，胶水原料有企稳的迹象。泰国胶水原料价格止跌可能受到当地天气扰动，目前泰国天然橡胶产区降雨增多，当地政府提醒可能会引发洪涝，所以加工厂担忧天气影响收胶，胶水原料价格短时止跌企稳。

国内海南本周天气稳定，胶水原料生产维持正常季节性释放。

供应上来看，由于天气良好，上游当前割胶较为顺利，产能正常增长中。不过7月中下旬随着进入夏、秋台风活动季，天气扰动将会越来越明显，可能会影响割胶。

二、从下游需求来看

下游需求还是疲软，终端订单并未有明显改善，下游乳胶制品厂逢低采买，整体需求端未见明显增量改善。

三、下周趋势

橡胶维持震荡为主。

天气扰动增加，台风活动季来临，胶水原料价格暂时止跌企稳，下方暂时有支撑；

利空消化，大宗商品整体出现了反弹，不排除橡胶会随着上行；

港口现货并不宽裕，时而偏紧；

当前价格相比高位时期已经大幅回落。

所以我们认为天然乳胶价格会暂时稳定，不会大幅降价，但也不会大幅涨价，市场短期内供需达到一定平衡。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。