现货决定价格，天然乳胶价格短期内难以反弹！
发表时间：2022-11-04 14:00:28 | 浏览：505次
橡胶期货自从反弹站上一万二之后，开启了震荡行情，目前在12200附近震荡。天然乳胶价格还在下跌企稳，刚需采购部分现货报价参考：泰华THR桶装10200元/吨，黄春发桶装10300元/吨；泰华THR散装（太空包）8900元/吨，黄春发散装（太空包）9000元/吨。三季度的数据都已经发布了，1-9月份，泰国出口浓乳87万吨，越南出口浓乳19.4万吨，印尼出口浓乳0.2万吨。东南亚浓乳其实只需要看泰国越南的数据。前三季度，泰国今年和去年的出口数据相差不大，但越南增长较为明显，去年只有12.3万吨，今年将近20万吨，比去年多了7万吨左右，增长56%。前三季度中国进口天然乳胶44.17万吨，占了泰国和越南出口的40%左右。说明泰国和越南对中国市场有较大的影响力，这就决定了国内天然乳胶价格的波动依赖于泰国和越南浓乳市场的情况，尤其是泰国。二、天然乳胶美金市场价格和泰国胶水原料价格跌幅约34%进入下半年后，泰国胶水原料价格几乎是一路向下，从高位的52.8泰铢/公斤，跌至当前的44.5泰铢/公斤，跌幅达16%。其中，10月份有段时间小幅上涨，主要是泰国那边雨水多导致的。9、10月份泰国那边其实降雨很频繁，又有洪涝，但也没有刺激泰国胶水原料价格上涨，说明供需严重失衡。以至于进入11月后，胶水原料价格继续创新低。这说明泰国那边依然处于供应旺季。另外一方面，我们知道人民币对美元汇率贬值较大，其实美元强势不仅只有人民币对美元汇率在贬值，泰铢对美元汇率同样在贬值。而泰国浓乳加工厂他们以泰铢价格收购胶水，然后以美元价格来计算出口天然乳胶到中国或者其它国家，所以说就算胶水原料价格不变动，浓乳出口价下跌，而光汇率差依然使得泰商有利润可图。泰铢对美元汇率贬值其实有利于泰国那边天然乳胶贸易商出口的，刺激了他们的出口。下半年泰铢对美元汇率贬值了7%。我们举个例子，7月1日，泰国胶水原料收购价是52.8泰铢/公斤，折合美元需要1.49美元/公斤，假设收购价不变，现在只需要1.39美元/公斤。汇率贬值带来了0.1美元/公斤的利润，一吨就是100美金的利润。我们以黄春发桶装为例子，7月1日天然乳胶美金市场价格1380美元/吨，现在是1100美金/吨，跌幅20.3%。跟胶水原料价格跌幅相差不大。所以说，只要美元保持强势地位，汇率差保证了泰国那边浓乳贸易商的利润，他们仍然会以较低的价格出口。现货决定价格，四季度泰国、越南的强供应依然会压制天然乳胶价格反弹，这种现状恐怕只有到了停割前才会有所改变。以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。
