国庆节后，天然乳胶市场利空逻辑大于利多逻辑
发表时间：2023-09-25 15:23:11 | 浏览：284次
橡胶期货目前在14100附近震荡。天然乳胶现货价格变化不大：泰华THR桶装11300元/吨，黄春发桶装11400元/吨；泰华THR散装（太空包）9900元/吨，黄春发散装（太空包）10000元/吨。节前市场行情比较冷清，从贸易商得到的消息，本周订单很少，出货的不多。从市场当前情况来看，国庆节后，利空逻辑可能多于利多逻辑。天然乳胶价格支撑目前主要是胶水原料价格上涨和人民币兑美元贬值导致贸易商进口成本上涨。这两个利多因素是市场价格支撑的主要驱动力。但胶水原料价格很有可能带来供应预期的增长，人都是趋利避害的，有利可图自然刺激胶农割胶和加工厂供应增长。一旦供应出现增长必然打破当前的供需逻辑，那么肯定压制价格上涨，形成利空。其次，从宏观环境和需求层面来说，没有支撑价格上涨的驱动力。整体上看，当前宏观环境依然不佳，复苏比较疲惫，而下游需求也很疲软。虽然近期部分下游工厂开工存在向好改善，但整体而言下游工厂需求增量有限，且多维持刚需采买为主，对市场价格上涨缺乏足够支撑。总的来说，当前国内市场需求方面虽然存在局部向好迹象，但整体下游工厂需求并未出现明显的整体增量改善，缺乏对市场的足够支撑；而供应方面国内外产区天气近期均有向好改善，预计原料生产供应方面将逐步面临增量压力，为此预计未来供应表现仍将呈现利空为主。这轮涨价业内人士多数认为是投机性资本的影响，这种涨价缺乏需求和宏观环境支撑的，所以上涨的基础比较薄弱，未来利空逻辑主导下很容易出现回落。以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。
