本周行情综述

1、橡胶期货大涨大跌。

2024年开盘，橡胶期货受消息面的影响，周二开盘大涨，一度涨到14500附近。不过随后连续下跌，跌破14000整数关口后继续下跌，跌至13500附近，跌幅较大。

2、天然乳胶现货价格涨跌不大。

相比橡胶期货受消息面影响的大涨大跌，天然乳胶现货价格涨跌都不大，涨跌幅度在100元-200元之间。目前泰国进口乳胶桶装报价12400-12500元/吨，散装10900-11000元/吨，越南进口乳胶和国产乳胶报价10100元/吨-10400元/吨。

本周消息面

1、印尼天然橡胶出口下降15%！

2023年11月，印尼出口天然橡胶（不含复合橡胶）13.7万吨，今年前11月合计为161.3万吨，同比降15%。其中，标胶合计出口157.3万吨，同比降15%；烟片胶出口3.5万吨，同比降16%；乳胶出口0.29万吨，同比增2.5%。

2、越南2023年橡胶出口收入下降12.7%！

据越媒1月4日报道，越南产业与贸易部数据显示，越南2023年橡胶出口量约为214万吨，出口收入为28.9亿美元，相比于2022年，出口量减少0.04%，出口收入减少12.7%。出口收入减少是因为平均出口价格同比下降了12.7%，至每吨1350美元。

本周国内库存

天然橡胶总库存较上周增加1063吨至191014吨；仓单库存较上周增加3200吨至168420吨。

后市展望

一、从上游供应来看

本周泰国胶水原料价格55泰铢/公斤，高位运行说明泰国当地胶水释放仍然缓慢。据国内媒体相关报道，泰国北部产区低温导致橡胶树进入冬季落叶期，部分老树逐渐开始停割，预计1月底进入停割季。南部产区洪水炒作弱化，胶树产出暂无改观，随着浓乳冬储备货结束，乳胶下游接货力度不强。不过泰国当地加工厂的利润由于胶水原料价格的持续走高而被不断挤压，以至于企业加工利润处于持续亏损当中。生产利润倒挂，导致泰商低价出货意愿不高，胶价底部亦受到成本较强驱动。

本周越南产区降雨量减少，温度开始逐步降低，胶水原料上量，在高利润加持下加工厂对浓乳生产积极性依旧表现较好，据悉越南可能在1月20号左右陆续进入停割状态。

国内海南产区已经大规模停割，部分收购站可能还在少量收胶水，最迟到下周全域停割。据悉海南那边国营加工厂库存都不高，2023-2024冬储都不多，相反一些民营加工厂储备可能更多一点。正因为如此，他们惜售情绪浓厚，现货价格维持高位状态，报价偏强。

整体上来看，供应炒作逐渐弱化，节后基调如此，上游加工厂备货不多，大量货源流向了供应链企业和贸易商手中。他们手中拥有大量港口货源。

二、从下游需求来看

本周橡胶期货冲高，但天然乳胶现货价格并没有跟涨，随后橡胶期货持续下降，天然乳胶现货价格稍微松动，小幅降价。据我们了解的情况，下游工厂到月中的时候会陆续放假，放假前他们存在一定备货需求。

所以一月份上半月贸易商手中还会有些备货订货量。江浙一带发泡工厂开工维持在 5-6 成左右，成品销售、排产出货均维持正常状态，并未出现明显好转。山东一带劳保厂老板表示目前订单不多，刚需为主，存在一定备货需求。

三、下周趋势

总的来说，天然乳胶市场供需两弱，随着春节临近，市场将会越来越淡，而橡胶期货价格也在下跌，下周报价可能会有些松动，预计现货价格可能会下调，不过降价幅度不会很大。乳胶现货市场货源偏紧，库存下降，易涨难跌，表现的相当抗跌。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。