本周行情综述

1、橡胶期货震荡。（橡胶RU2305合约：12525）

本周橡胶期货依然很弱势，震荡行情，行情波动不大，跟上周相差不大。

2、天然乳胶止跌上涨。

本周天然乳胶价格虽然创下了春节以来的低位，但已经位于当前的触底区间，并且周五的时候，价格已经开始止跌反弹了。

泰华THR桶装11400元/吨，黄春发桶装11500元/吨；泰华THR散装（太空包）10300元/吨，黄春发散装（太空包）10400元/吨。越南进口乳胶顺利10000元/吨，国产乳胶金联厂9700元/吨。

本周消息面

1、ANRPC报告预测，2023年全球天然橡胶产量增长2.2%！

ANRPC发布的报告预测，2023年全球天然橡胶产量料增加2.2%至1467.2万吨。其中，泰国增2.5%、印尼增0.1%、中国增1.4%、印度增4.5%、越南增0.1%、马来西亚增5%。

2023年，全球天然橡胶消费量料减少0.1%至1473.8万吨。其中，中国增3.1%、印度增4%、泰国降26%、马来西亚增2.5%。

本周国内库存

天然橡胶总库存较上周减少201吨至197977吨；仓单库存较上周增加1390吨至186970吨。

后市展望

一、从上游供应来看

本周泰国产区降雨量较上周小幅增加，对割胶工作影响不大。泰国胶水原料价格50泰铢/公斤左右，原料价格有所上涨。当前泰国东北部产区产量低位，南部产区原料产出缩量，加工厂原料库存充足，开工平稳，随着天然橡胶行情走高及泰铢汇率回落，工厂利润小幅上扬。

越南天然橡胶主产区处于停割期，周边柬埔寨、老挝进入季节性减产季，原料产出缩量明显，进入越南的外来原料减少，当地橡胶加工厂开工负荷下降，生产以消化原料库存为主。国内停割中。

从供应上来看，天然橡胶已经进入全年供应的低位区间。

二、从下游需求来看

天然乳胶的供应进入全年供应低位的时候，国内的需求也在逐步恢复之中。听闻下游乳胶制品企业的发泡厂已经在抢货源了，库存消耗的差不多了。

天然乳胶市场供应基本面已经倾向供方市场。江苏宿迁以及河北一带的乳胶气球厂开工率达到了6成以上。说明大部分工厂订单情尚可，前期的累库已经消耗的差不多了。

乳胶手套这块，虽然今年需求存在下滑预期，但医疗手套大部分企业开工尚可，刚需还是存在的。

恢复较快的是发泡厂。前几年，由于一些原因导致发泡厂的终端消费下降，但今年已经不存在这些原因，尤其是发泡厂下游乳胶制品企业旅游渠道打开，需求预期升温，江浙一带发泡工厂开工提升至6-7成附近，成品库存下降，订单好转，工厂生产积极性有所提升。

三、下周趋势

全球天然橡胶进入供应低位区间，原料胶水产出缩量，供应及成本面对于天然乳胶价格形成了明显支撑。天然胶乳内外盘维持宽幅倒挂，进口补货成本较高，国内贸易商利润亏损，排斥过低价格出货。

随着工厂开工逐步提高，原料及成品开始消耗，且工厂订单良好，或将促使下游企业买货补仓。据悉下游乳胶制品企业的采购计划已经开始，市场需求预期向好，价格调整在即。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。