市场行情

橡胶期货还是没什么行情，波动不大，12500附近震荡，震荡行情已经持续一段时间。天然乳胶价格继续小幅下跌，部分现货报价参考：

泰华THR桶装11400元/吨，黄春发桶装11500元/吨；泰华THR散装（太空包）10200元/吨，黄春发散装（太空包）10300元/吨。

以上报价仅供参考。

后市观察

当前天然乳胶市场行情越来越焦灼，主要原因在于国内市场基本面与价格出现背离。本来价格应该上涨的，就算不涨，但也是趋于稳定的。由于国内下游乳胶制品企业的需求低迷，抑制交投节奏，部分贸易商手中的货卖不动，“有价无市”，销售压力非常巨大，部分贸易商只能低价出货，市场价格走低。

但低价出货实际上压缩了贸易商的利润，本来春节前后涨价贸易商是有利可图的，但现在价格不断下降，利润被大幅压缩。而且现在天然乳胶美元市场价格和国内人民币市场价格出现倒挂现象。国内进口商对船货采购情绪不高。目前泰国天然胶乳进口利润倒挂幅度在700元/吨附近，贸易商补货成本压力较大，贸易商卖盘利润受损。

这种情况下，贸易商肯定是不愿意降价销售的，但不降价销售压力很大，行情陷入到一种焦灼状态。目前就看双方的博弈了，预计还要博弈一段时间。只要双方一方出现倾斜，价格就会出现波动，变量也就在近期内。

泰国南部主产区产出缩量，全球天然橡胶供应进入低产季，原料价格上涨，供应及成本端支撑行情。天然胶乳内外盘倒挂加剧，进口补货成本较高，国内贸易商利润受损，过低价格不愿出货。而且下游乳胶制品企业的需求恢复在即，价格波动存在很大的预期。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。