本周行情综述

1、橡胶期货震荡下跌。

本周橡胶期货震荡下跌，一度跌至13200附近，橡胶期货下跌主要是受到宏观因素影响，股市带动期市下跌，大宗商品普遍下跌。

2、天然乳胶现货报价偏强。

虽然橡胶期货下跌，但天然乳胶现货价格并没有受到影响，报价偏强。不过农历春节来临，市场冷清，报价稀少。目前泰国进口乳胶桶装报价13300-13400元/吨，散装12100-12200元/吨，越南进口乳胶10900-11100元/吨，国产乳胶报价11000元/吨。

本周消息面

1、泰国天然乳胶2023年出口下降30%！

2023年12月泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）5.8万吨，2023年全年合计为272.4万吨，同比降17%。其中，标胶合计出口157.8万吨，同比降5%；烟片胶出口35.2万吨，同比降23%；乳胶出口77.3万吨，同比降30%。

2、马来西亚启动2024年1月橡胶生产津贴（IPG）！

据马来西亚2月2日消息，马来西亚橡胶局（MRB）宣布，已启动2024年1月针对半岛、沙巴州和砂拉越州小农的橡胶生产津贴（IPG）。当局在一份声明中表示，1月份半岛、沙巴和砂拉越杯胶（干胶含量50%）的农场交货平均价格分别为每公斤2.90令吉、2.55令吉和2.55令吉。

本周国内库存

天然橡胶总库存较上周增加1925吨至209776吨；仓单库存较上周增加6030吨至196790吨。

后市展望

一、从上游供应来看

本周泰国胶水原料价格还在上涨，目前报66.2泰铢/公斤，已经快要接近这几年的高位值70泰铢/公斤。泰国胶水原料价格之所以上涨主要原因在于一是国内停割，越南即将停割，而泰国北部产区基本进入割胶尾声；南部产区白粉病干扰，落叶期提前，产出无明显增量，胶水价格持续创新高。

再加上当前乳胶价格高位，所以泰国当地工厂及二盘商积极囤原料积极，就算价格高，也照收不误。

本周越南天然橡胶主产区继续减产，整体气温下降明显，橡胶树叶转黄、落叶，大面积产胶区域进入停割状态，听闻橡胶加工厂库存压力不高，主动报盘减少，无意低价出货，产区逐步停割，预计中国春节前后加工厂将陆续停止收购原料，进行收尾工作。

国内海南产区处于停割期，都在卖库存，现货价格维持高位状态，报价偏强。

整体上来看，胶水原料的供应处于全年的低位期，2024年一季度的供应相比往年可能会更低，以至于价格存在较强的支撑。

二、从下游需求来看

胶水原料价格的不断上涨和上游加工厂库存低位，使得天然乳胶现货下方存在较强的支持，报价偏强。物流放假，下游制品工厂已经放假。目前还有少数工厂和贸易商未放假，多是对账收货款，收尾工作。

三、下周趋势

下周就是春节了，市场已经进入一年冷清期。物流停运，工厂放假，贸易商停盘不报价。如果橡胶期货盘面没有太大变化，那么，天然乳胶价格也不会有太大的变化。因为没什么报价，所以一切等到春节结束后而定。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。