市场行情

橡胶期货小幅下跌，目前在12700附近震荡。天然乳胶现货价格稳定：

泰华THR桶装10300元/吨，黄春发桶装10400元/吨；泰华THR散装（太空包）9000元/吨，黄春发散装（太空包）9100元/吨。

以上报价仅供参考。

后市观察

最近一直在研究天然乳胶价格走势，我们先看泰国胶水原料价格，以合艾地区为准，目前是41.7泰铢/公斤，历史上低至28.5泰铢/公斤。2015年10月份到2016年3月份，价格一直在40泰铢/公斤之下。

然后就是2017年年底到2018年价格非常低，位于40泰铢/公斤到50泰铢/公斤之间，2019年下半年跌破40泰铢/公斤。相比之下，今年的价格至少在40泰铢/公斤之上。17年初的时候，泰国胶水原料价格还到过88泰铢/公斤，这跟当年的行情有关。

我们再以上海地区的泰华桶装为例子，高位的时候跟原料价格走势差不多，也在2017年年初的时候，高位到17000元/吨。低位的时候在2018年，跌至9000元/吨附近。2018年到2019年，价格也在10000元/吨到11000元/吨之间波动，价格走势跟今年很类似。

我们再来看上海地区的非黄太空包价格，跟桶装价格走势一样，价格跌至7500元/吨，高位的时候2017年年初，到16000元/吨。

再看广东市场的泰国进口乳胶黄春发桶装价格走势，低位到8300元/吨，那是15年年底的时候。

对比完价格后，我们想说的是，当前价格的确处于低位，但历史上还有比这个价格更低的，所以说如果真的要跌下去，空间还是有的，至少还有1000元/吨左右的下跌空间。不过继续下跌驱动力实际上是不足的。

泰国媒体报道胶农的胶水原价加工成本在60泰铢/公斤，现在才40泰铢/公斤左右，早就低于成本价。价格继续下跌存在较强的阻力。而且当前人民币兑美元破7.3，贸易商进口成本上涨。再加上本来就低迷的市场，他们根本不愿意过多的订货，国内现货市场偏紧的。所以说目前这个价格继续下跌不容易，或震荡上行为主。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。