市场行情

橡胶期货小幅下跌，在12600附近震荡，创新低。天然乳胶现货价格稳定，刚需采购部分现货报价参考：

泰华THR桶装11200元/吨，黄春发桶装11300元/吨；泰华THR散装（太空包）9900元/吨，黄春发散装（太空包）10000元/吨。

以上报价仅供参考。

后市观察

一、人民币4个月贬值约7.5%

今年以来，人民币不断贬值，4月中旬之后，在岸人民币一个月间贬值约4000个基点。5月8日，在岸人民币兑美元汇率报6.7894。此后几个月，在岸人民币再度调贬约800个基点。8月24日，中国外汇交易中心的数据显示，人民币兑美元中间价报6.8388。在岸人民币、离岸人民币兑美元汇率分别报6.8351、6.8582，为近两年低点，并较4月中旬贬值约7.5%。

举个例子，假如购买产品的价格不变，1000美金。4个月前，汇率是6.3左右，那时你需要花费6300元人民币，但4个月后，汇率是6.85，这时你要花费6850元人民币去购买这个产品。什么都没有变化，但就汇率浮动，你就要多花500多元。

二、人民币贬值的影响

人民币贬值首先有利于我国产品出口，因为人民币的贬值，增强了其他国家居民的购买力，则有效冲击了加征关税所带来的商品价格上升下企业商品利润减少的影响，使我国出口商品价格保持不变或更低，增加了出口商品的竞争力，增加了国内商品的出口。人民币汇率的贬值提升出口产品的盈利空间，变相降低了生产成本，企业的生存风险降低。

不过人民币贬值对于进口企业来说不是个好消息，因为人民币汇率的贬值将提高这些进口产品的外币价格，相同数量人民币将只能购买比原来更少的进口产品，这增加了进口企业的成本和负担。

三、人民币贬值对天然乳胶现货价格的支撑

对于橡胶产业来说，人民币贬值将利于国内橡胶制品出口业务，比如轮胎出口等等。但对于天然乳胶来说，国内对天然乳胶进口依赖度超过60%，而且如今海南又有疫情，更加剧了对进口天然乳胶的依赖。

人民币贬值导致天然乳胶贸易商进口成本增加，抑制进口量放大。如果贸易商未做锁汇操作，就近期贬值来看，泰国天然乳胶的进口成本较8月中旬增加150元/吨左右。如果从4月中旬的6.3附近贬值至目前的6.85附近，浓乳进口成本将增加超过800元/吨。

国内疫情反反复复，预计未来国内货币依然趋向于宽松，而美元不断紧缩和加息，所以汇率波动存在担忧。因此贸易商进口成本或将继续上涨，人民币贬值对天然乳胶现货价格存在一定支撑。

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