市场行情

橡胶继续强势反弹，国内天然乳胶暂无变化：

泰华THR桶装13700元/吨，黄春发桶装13800元/吨；泰华THR散装（太空包）12000元/吨，黄春发散装（太空包）12200元/吨。

后市观察

橡胶延续了强势的反弹，目前反弹至14400附近。其实，当前橡胶价格的涨跌主要受宏观情绪的影响。既然受宏观情绪影响，那么，宏观悲观的时候，大宗商品整体下行，橡胶自然下跌。但宏观偏强的时候，大宗商品整体反弹，橡胶上涨。

我们抛开基本面不谈，橡胶价格涨跌是不是这个逻辑。所以周三晚上，橡胶跌至一万四的时候，当天是不是大宗商品整体触低了。而这两天大宗商品整体反弹，橡胶强势上行。其实就是跟随宏观波动了一回。

这个宏观带来的涨跌，没有人能够去预计的。我们还是要看基本面来。所以现在橡胶的逻辑其实很清晰，如果我们抛开宏观因素不谈，就谈基本面，现在只要看胶水原料价格的走势就行了。

如果泰国胶水原料价格就此企稳，稳定在了60泰铢/公斤，这就说明泰国原料维持在了相对的高位。当前胶水原料价格相比往年仍然偏高，说明供应增加的潜力不足。那么，一万四就是橡胶橡胶的底线，不可能跌破这个价格。就算橡胶价格跟宏观下行，那下方的空间也会很有限，抗跌性相当强。

如果泰国胶水原料价格没稳住，又开始跌了，跌破60泰铢/公斤，那说明胶水原料增量预期不改，在主产区气候影响不大的情况下，橡胶价格会继续下行。

因此，我们认为8月份的逻辑其实很明确的，只要盯着胶水原料价格的走势就行了。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。