本周行情综述

1、橡胶期货先跌后涨

本周橡胶期货触低一万四，随后强势反弹，高位反弹至14400。

2、天然乳胶小幅降价

天然乳胶现货小幅降价。截止到周五，泰华THR桶装13700元/吨，黄春发桶装13800元/吨；泰华THR散装（太空包）12000元/吨，黄春发散装（太空包）12200元/吨。越南进口乳胶报10200元/吨，国产乳胶报1000元/吨。

本周消息面

1、印尼今年上半年天然橡胶、混合胶合计出口量同比下降18%！

2024年上半年印尼天然橡胶、混合胶合计出口77.3万吨，同比降18%；合计出口到中国6万吨，同比降58%。

本周国内库存

天然橡胶总库存较上周增加4346吨至243578吨；仓单库存较上周增加1220吨至223900吨。

后市展望

一、从上游供应来看

本周五泰国胶水原料价格报63.5泰铢/公斤，继续保持稳定，反映出当地割胶正常，产能正常。国内海南产区目前产能是稳定的，目前云南产区由于受降雨影响，产能释放受阻。

从供应来看，供应端暂无引发价格大幅攀升的驱动力。虽然目前胶水原料价格稳定，供应正常，但是今年胶水原料价格相比往年仍然偏高，反映出供应潜力似乎不足，也似乎预示着供给端可能迎来缩减，产能大周期拐点似乎就要到来。

二、从下游需求来看

天然乳胶还在小幅降价，反映出当前需求端还是相当差，目前下游乳胶制品工厂维持刚需采购。

三、下周趋势

当前天然乳胶市场的供需矛盾不是很突出，供需短时间内达到了一种平衡，所以期货价格震荡，但现货价格稳定。

其实，我们一直在强调一点，橡胶确定性的趋势性行情已经走完了，确定性的行情画上句号后，就是震荡阶段，震荡阶段是没有很流畅的上涨和下跌行情的，属于新一轮趋势行情的酝酿阶段。

现在基本面参考价格不大，橡胶价格走势受宏观市场和大宗商品的整体走势影响大，也就是说，宏观主导了橡胶价格的涨跌。这就是的行情变得很不确定，波动也很频繁，不过波动的幅度有限。

天然乳胶接下来新一轮趋势性行情还是需要胶水原料价格出现拐点。如果胶水原料价格跌破60泰铢/公斤，我们认为价格将继续下行，跌破一万四；如果胶水原料就此企稳上涨，那么，一万四可能就是橡胶的底线，只要宏观无利空，对于橡胶来说就是利多。

以上纯属个人分析，不构成投资建议，投资者据此投资，投资风险自我承担。